憧憬人民币升值，看好房地产业高盈利能力，外资近年来进入中国地产市场的速度明显加快。同为逐利，但各路外资进入途径却不尽相同。　

    直接购买大城市的房产

    新加坡腾飞集团以1.66亿美元收购上海市中心区域的海洋大厦；麦格理银行8亿元收购上海新茂大厦；高盛8.9亿元购入百腾大厦……外资购置一级城市的写字楼，有“一举多得”的效果，除了保值增值、赚取利润外，还可用作办公场所，节约运营成本，同时能起到直接宣传、推广企业形象的效果。

    除了购买写字楼，外资也会直接购地，如新加坡的凯德置地出手多次，竞得佛山、成都等二线城市的大量地块。直接购买物业和地产，管理自主化，有助于效率提升，从而保证利润的最大化。

    近来，对于外资购房购地的模式监管趋紧。去年7月颁发的《关于规范房地产市场外资准入和管理意见》，规定“购买非自用房地产，必须设立外商投资企业”，提高了直接购置房产的资金门槛、交易成本、时间成本。而日前颁布的《关于进一步加强、规范外商直接投资房地产业审批和监管的通知》，对外商投资房地产审批、备案和监管更加规范和严格。鉴于此，外资更加青睐于参股房地产企业或者房地产项目的股权投资。

    投资大陆地产商借道入场

    5月29日，华发股份（600325）公告，其下属两家房地产子公司分别向Gateway Capital投资的全资子公司转让50%的股权；6月7日，阳光股份（000608）完成向新加坡的Reco Shine Pte Ltd非公开发行1.2亿股，后者成为公司新的第一大股东。此外，渣打银行投资3.7亿港元入股房地产开发商绿城控股，斥资5000万美元入资世茂地产。

    国内房地产行业的集中度不高，上述的华发股份、金地集团等，虽然在全国来看并非龙头公司，但在各自的主要经营区域的市场地位则不可小觑。借力这些知名企业，外资进入国内房地产市场的渠道更加顺畅便捷；而外资给国内地产商带来资金的同时，也带来了先进的经营管理和项目管理的经验，以及先进房地产开发模式。

    对比股权投资和项目投资，业内人士认为，项目投资方在投资周期上有所限定，风险较大；股权投资方式持有周期长，能有效分散风险。